Faut-il croire au processus de normalisation de la politique monétaire aux Etats-Unis ?
Sa propre lecture de la crise de 2008 a amené Ben Barnanke[1], spécialiste de la grande dépression de 1929, à adopter une politique non conventionnelle (Quantitative Easing, QE) afin de contenir les conséquences d’un assèchement de liquidité et éviter une faillite bancaire d’ampleur et par conséquent une baisse persistante de l’activité réelle. L’application sans faille du QE par la FED et la situation des taux d’intérêt proche de zéro ou de trappe à liquidité pour les keynésiens ont permis de contenir, partiellement, les méfaits de la crise de 2008. En effet, même si la série des faillites bancaires (9000...
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